中粮包装：金属罐产能释放超预期

　　金属罐销售超预期。两片罐占比增长拉动毛利率提升。费用率降低提升公司盈利能力。新产品值得期待。对应2012年和2013年EPS0.46和0.59人民币。当前股价5.48港元，对应2012年PE9.7倍，PB为1.22倍。维持2012年13倍市盈率，对应提升目标价至7.3港币。重申“买入”评级。
　　
　　中粮包装控股有限公司，是综合性消费品金属包装领域的，是中国zui大的金属包装集团。公司的控股股东是世界500强企业—*有限公司，中粮包装是*的核心业务板块之一。公司拥有十家全资子公司和一家控股公司，拥有全国布局近二十多间工厂。
　　
　　中粮包装定位于中的消费品客户群，拥有三片饮料罐、食品罐、气雾罐、金属盖、印铁、钢桶和塑胶等七大类主要包装产品，主要应用于食品、饮料、日化等消费品包装，深度覆盖茶饮料、碳酸饮料、果蔬饮料、啤酒、乳制品、日化等消费品包装市场，在多个细分市场领域均排名*位，获得了众多国内外客户的青睐和信任。