*逐步落实造纸业落后产能淘汰

　　我国目前已是世界上大的纸张生产国，但我国造纸业仍是一个高消耗、高能耗、高污染的产业，国家已将造纸业列为七大“三高”产业之一。5月17日，中国包装印刷展览网报道了中国*（下称*）下达了2011年淘汰落后产能的任务目标，其中造纸行业淘汰落后产能目标任务为744.5万吨，超出原先的市场预期。分地区看，河北、河南、山东、山西等省淘汰落后产能任务相对较重。
　　
　　近日，*分解下达2011年淘汰落后产能目标任务，在*下达目标之后，16个省市在较短时间内陆续公布了各自在2011年造纸行业落后产能淘汰的数量及具体企业，淘汰数量已达到了684万吨。在各地政府较为积极地反应及公布的数量的背景下，我们认为，此次落后产能淘汰的执行有望有效实施，同时结合目前各地区缺电的大背景下，落后产能淘汰的进程有望加快，其效果有望在三季度开始显现，届时国内供需矛盾有望缓解，文化纸和箱板纸及生活纸的盈利能力有望环比上升。
　　
　　浆价中，本周欧洲针叶浆欧元报价较上周上涨幅度达到了1.54%；欧洲阔叶浆欧元报价较上周上涨幅度为1.57%；但其美元报价基本与上周持平，欧元对美元的汇率下滑是本周浆价反弹的主要原因，但目前浆价仍处于上升趋势。
　　
　　供给的下降导致美废本周出现一定幅度的上涨，但日废价格有所下滑，欧废价格稳定。我们维持前期观点：废纸价格大幅下跌的可能性较小，价格有望维持高位振荡或小幅上扬
　　
　　在纸价方面，从目前来看，二季度提价面临较大困难。落后产能淘汰的进程有望加快，其效果有望在三季度开始显现，文化纸和箱板纸等纸种的盈利能力有望环比上升。